Ситуация на рынке депозитов в Армении продолжает привлекать к себе пристальное внимание.
Так, минувший 2011 год выдался очень благоприятным для этого сектора банковских услуг: совокупный объем вкладов 21 комбанка Армении в 2011 году составил более 969,7 млрд драмов (без учета накопленных процентов), а темпы прироста вкладов населения в 2011 году повысились с 6,9% до 38,1%. Такой уникальный рост объемов депозитов должен был привести к снижению процентных ставок, однако в реальности, по данным Центрального банка республики, мы видим, что за 2011 год средний уровень ставок по драмовым вкладам банков в стране вырос с 9,6% до 10,6%, а по инвалютным вкладам — с 6,4% до 7%. Увеличение объема депозитной базы комбанков должно в принципе приводить к увеличению кредитного предложения реальному сектору экономики и населению, и соответственно, удешевлению кредитов. Однако за 2011 год, как свидетельствуют официальные данные, средняя процентная ставка по кредитам в драмах сократилась всего на 1 п. п. — до 17,1%, а в долларах — на 0,3 п. п., до 14,2%.
Конечно, рост депозитных ставок приносит дополнительный доход населению, однако в условиях роста потребительских цен в Армении это скорее лишь компенсирует потери от инфляции. Более того, полученный процентный доход зачастую даже не возмещает обесценивание средств, поскольку уровень реальной инфляции весьма велик. Напомним, официальная инфляция в 2011 году была зафиксирована на уровне 7,7%.
Соответственно возникает вопрос, какие депозиты обеспечивают наибольшую сохранность свободных денежных средств? Представляется, что лучшим вариантом является диверсификация — надо хранить часть средств в драмах, часть — в долларах и рублях. При этом для хранения относительно небольших сумм и получения от них дохода в короткий промежуток, скажем, до одного года (в случае, если ваш доход в национальной валюте) наилучшей валютой является именно драм — процентная ставка по ним просто больше. Так, средняя годовая процентная ставка по краткосрочным драмовым вкладам в декабре 2011 года составила 10,2%, увеличившись за год на 1,4 п. п. против 6,1% (рост на 1 п. п.) для долларовых вкладов.
Если же говорить о более долгосрочном сохранении сбережений, то здесь однозначно следует выбрать сочетание валют доллар-рубль, поскольку евро на данный момент является сомнительной валютой для вложений. В то же время рассчитывать на то, что депозиты смогут существенно приумножить капитал вкладчика, было бы неправильно. На данный момент вклады являются всего лишь инструментом для компенсации инфляционных рисков.
